一、行情回顾
本期(6月26日-6月30日),沪深300下跌 0.6%,机械板块上涨3.8%,在所有一级行业中排名2。细分行业看,光伏设备涨幅最大、上涨8.5%;塑料加工机械涨幅最小、上涨 1.2%。
【资料图】
二、本周观点
看好下半年光伏装机,建议关注 TOPCon 电池/HJT 铜电镀设备环节
看好下半年海内外光伏新增装机高增长。根据中国电力企业联合会数据,1-5 月国内累计新增装机 61.21GW,同比增长 158.2%,其中 5月国内新增装机 12.90GW,同比增长 88.9%,环比减少 11.9%。海外需求方面,根据海关总署数据,5 月光伏组件出口 46.02 亿美元,同比增长 3.14%,同比增幅回落主要系组件降价导致,出口组件数量仍保持高增。我们认为考虑当前组件价格逐步见底,后续需求有望进一步释放,看好下半年海内外光伏新增装机高增长。关注TOPCon、铜电镀等新技术环节。Topcon 方面,业内主要玩家均布局TOPCon 产线,现已逐步成为主流技术路线之一,今明年产能将快速增长。HJT 电池方面,当前银浆占 HJT 非硅成本高,通过铜电镀技术实现无银化降本是 HJT 大规模产业化关键之一。近期铜电镀商业化业内已取得一定突破,根据太阳井新能源官方微信公众号消息,近期其 HJT 铜互连大试线在客户端成功验收,该产线自 22 年 2 月交付以来,经不断探索、测试与技术迭代,现整套设备运行稳定,大部分关键技术指标结果均优于预期技术要求;东威科技方面,根据其公告,其二代电镀铜设备已通过客户验证,目前在制三代设备预计在今年 7 月底发货客户,后面验收周期在 2 个月左右。我们认为在光伏行业高景气度的背景下,建议关注需求快速增长的 TOPCon电池设备以及商业化不断加速的电镀铜设备环节。
三、投资建议
重点推荐捷佳伟创、迈为股份、海目星,建议关注微导纳米、东威科技。
四、风险提示
宏观经济波动,外部需求波动。
作者:崔文娟执业资格证书编号S1190520020001
刘国清执业资格证书编号S1190517040001
2023.7.4
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